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Análise da adição da teoria de opções reais ao modelo de ohlson: a inter-relação contabilidade-finanças na estimação do valor das companhias abertas brasileiras

Processo: 09/04564-0
Linha de fomento:Bolsas no Brasil - Mestrado
Vigência (Início): 01 de setembro de 2009
Vigência (Término): 28 de fevereiro de 2011
Área do conhecimento:Ciências Sociais Aplicadas - Administração - Ciências Contábeis
Pesquisador responsável:Iran Siqueira Lima
Beneficiário:Vinícius Simmer de Lima
Instituição-sede: Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade (FEA). Universidade de São Paulo (USP). São Paulo , SP, Brasil
Assunto(s):Custo de capital   Mercado de capitais   Pesquisa empírica   Incentivos

Resumo

Este trabalho estende o estudo de Daske et al (Journal of Accounting Research, Vol. 46, No. 5 Dez/2008) ao considerar o papel dos incentivos no nível da firma nas potenciais conseqüências econômicas da adoção das práticas de convergência ao IFRS no Brasil, uma economia que associa fraco ambiente institucional à elevadas oportunidades de crescimento. Analisa-se o efeito no custo de capital próprio e liquidez de mercado para 130 companhias que possuem informação disponível para estimação no Thomson Reuters. A dissertação é composta por três essays sobre a convergência, que subdivide a metodologia nas seguintes análises: os determinantes do atendimento das práticas de convergência; o efeito médio da adoção das práticas de convergência e a heterogeneidade nas conseqüências econômicas. Uma série de fatores aponta para a necessidade da investigação em um mercado emergente: (i) maior heterogeneidade empírica importante no isolamento do efeito dos incentivos no nível da firma (Lopes e Walker, 2008); (ii) baixa atuação de intermediários informacionais, ressaltando a função dos demonstrativos financeiros como instrumento de comunicação (Bushman et al, 2004); e (iii) provimento de evidências fora do eixo dos países desenvolvidos, importante para o IASB e para aqueles países que ainda não se decidiram quanto à convergência completa ou estão prestes a adotar o IFRS como seu GAAP local. Outros fatores ressaltam a importância de um estudo detalhado "within country", como o controle adequado para variáveis institucionais (Holthausen, 2003) e o tratamento do viés econométrico causado por problemas de endogeneidade em estudos "cross-country" (Nikolaev e Lent, 2005). A presente análise se beneficia de base de dados única envolvendo a mensuração do atendimento das práticas de convergência ao IFRS. Utilizam-se o recém-construído (i) Índice de Atendimento às Práticas de Convergência Internacional (IAPCI) e (ii) a variação do volume de informação divulgada nos demonstrativos financeiros completos.

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Publicações acadêmicas
(Referências obtidas automaticamente das Instituições de Ensino e Pesquisa do Estado de São Paulo)
LIMA, Vinícius Simmer de. Incentivos no nível da firma e consequências econômicas da convergência ao IFRS no Brasil. 2011. Dissertação de Mestrado - Universidade de São Paulo (USP). Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade São Paulo.

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